文/統一證券金融商品部
盤中看到這個畫面(如圖一),權友們的第一直覺可能是「哪個呆子用漲停價來買權證了是嗎?」。常見的狀況是,股票漲停後,權證也跟著被拉到漲停的狀況,這是怎麼回事呢?首先,我們要有個概念,當權證與股票漲跌不同步時(股票漲、權證下跌;或是股票漲很多、權證平盤或小漲...),十之八九都是前一天權證成交後,股票有較大幅度的漲跌,而權證沒有跟上。
(圖一)
2月18日權證(727100,精材統一68購01)最後一盤成交的時間點在10點34分33秒,當時股票的內外盤價分別是42.5元與42.55元,權證的委買掛單價格在1.87元,有權友賣回權證,成交在1.87元。之後股票往上漲(如圖二)而權證沒有再度成交,因此2月18日權證的收盤價為1.87元,權證沒有反應後來股票上漲的幅度。2月20日以精材(3374)的平盤價45元試算權證委買價格,應為2.16元而非1.87元(見如圖三)。
(圖二)真愛橋到底
(圖三)
權證漲停價的計算公式
= 前一日權證收盤告白文章價 + 執行比例 * ( 標的股票漲停價 - 平盤價 )
= 1.87 + 0.14 * ( 49.5 - 45 ) = 2.5
因為權證前一日的收盤價(當日平盤價)被低估,影響到權證的漲停價也「縮水了」,如果標的股票精材(3374)盤中大漲,權證的理論委買價格可能會超過漲停價。(如圖三)以股價47.8元試算,權證委買造市追日本女生價已達2.50元,也就是說,如果盤中股票委買價超過47.8元,權證委買價最高也僅能掛出2.50元。
權證價格常常發生與股價走勢不一致,提醒權友覺得「價格怪怪的」時,可以利用該權證所屬發行商的官網先試算價格,或是致電詢問,才不會發生買貴或是賣便宜的情況。
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